Projekt ustawy o podatku od wydobycia niektórych kopalin zakłada, że dla srebra i miedzi jego kwota będzie związana ze średnimi rynkowymi Cena srebra w dniu dzisiejszym. Cena srebra na początku dnia osiągnęła dziś 22.935 dolarów USD. Minimalny kurs w dniu dzisiejszym to 22.825 dolarów, natomiast najwyższy kurs oscylował w granicy 23.036 dolarów. Obecnie cena jednej uncji stanowi 22.986 dolarów USD. Widać więc, iż notowania srebra notowania surowca straciły na Minister finansów podał średnie ceny miedzi i srebra za marzec, dla obliczania wysokości należnego podatku od kopalin. Średnia cena tony miedzi za marzec 2014 r. wynosi 20.265 zł, a średnia cena kilograma srebra za ten miesiąc wynosi 2.026 zł. Warszawa, 12.11.2021 (ISBnews/ Superfund TFI) - Cena srebra przekracza już 25 USD za uncję, co jest najwyższym poziomem notowań od około trzech miesięcy, czyli od pierwszej połowy sierpnia bieżącego roku. 2022.08.23 2022.08.23 Prognoza cen srebra: 2022 i lata późniejszeJana Kanehttps://www.liteforex.pl/blog/authors/jana-kane/Cena srebra znacznie wzrosła w ciągu Znajdź odpowiedź na Twoje pytanie o cena kilograma gruszek jest o 75% wyższa od ceny kilograma jabłek. za 5 kg jabłek i 2 kg gruszek zapłacono 17 zł. ile koszto… Lilyy Lilyy Na podstawie art. 8 ust. 1 ustawy z dnia 2 marca 2012 r. o podatku od wydobycia niektórych kopalin (Dz. U. z 2022 r. poz. 1539) ogłasza się, że: 1) średnia cena tony miedzi za maj 2023 r. wynosi 34 387 zł; 2) średnia cena kilograma srebra za maj 2023 r. wynosi 3 243 zł. Minister Finansów: wz. A. Soboń. Popyt i podaż: Jak w przypadku większości towarów, popyt i podaż mają duże znaczenie dla ceny srebra. Jeśli popyt na srebro jest wysoki, a podaż jest niska, cena wzrośnie. Natomiast gdy popyt spada, a podaż rośnie, cena może spaść. Sytuacja gospodarcza: Stan gospodarki ma również wpływ na cenę srebra. W czasach niepewności Cena złota wzrosła na przestrzeni ostatnich tygodni o 13,52 proc., a cena srebra aż o 38,40 proc. Tak znacza zwyżka sprawiła, że za jedna uncję złota trzeba obecnie zapłacić ponad 1815 dolarów, a za srebra niemal 24 dolary, co jest najwyższymi poziomami odpowiednio od czerwca i kwietnia br. Autor USD/t. Spread pomiędzy ceną kasową oraz benchmarku przekroczył natomiast w miniony poniedziałek 1100 USD, niemal dwukrotnie bijąc rekord z 1987 r. Jeszcze na początku października backwardation sięgało kilkunastu dolarów, jego wzrost jest oznaką podwyższonego popytu na towar w transakcjach z natychmiastową realizacją. MelnNxR. W kontekście trwającej pandemii Covid-19 i zwiększonej niepewności gospodarczej, złoto stało się aktywem pierwszego wyboru dla wielu inwestorów chcących zdywersyfikować i zabezpieczyć swoje portfele. Ale co z jego mniej cennym siostrzanym metalem, srebrem?W ciągu ostatnich kilku miesięcy, wzrost cen srebra następował w opóźnieniu do wzrostu cen złota. Podczas gdy od początku roku cena złota wzrosła o prawie 18 procent, cena białego metalu zwiększyła się o nieśmiałe 3 jednak, nastrój na rynku pozostaje mocno byczy, a inwestorzy są przekonani, że srebro będzie rosnąć. Ale czy cena srebra wzrośnie w najbliższym czasie, czy też potrzeba będzie lat, aby w końcu pokazać jego blask?Jeśli chcesz zastanawiasz się nad dodaniem srebra do swojego portfela w 2020 roku, ten artykuł jest dla Ciebie. Poniżej analizujemy ostatnie wahania cen metalu, sprawdzamy, jakie czynniki mogą mieć wpływ na jego zachowanie w przyszłości i sprawdzamy, jak wygląda prognoza cen srebra według ekspertów i wzrost srebra: Covid-19 Odzwierciedlając różne wydarzenia polityczne i gospodarcze w przeszłości, srebro przeszło przez wiele wzlotów i upadków. Metal szlachetny osiągnął najwyższą wartość w kwietniu 2011 roku, kiedy to osiągnął poziom 49,21 dolarów (39,01 funtów, 45,57 euro) za uncję w obliczu trwającego kryzysu w strefie euro i rosnącej sytuacja drastycznie się zmieniła i cena srebra nie mogła pokonać bariery na poziomie 20 USD za 2019 r. metal ten miał dość dobry czas, cena wzrosła o ponad 15 proc. i wielu analityków przewiduje, że srebro czeka świetlana przyszłość. Patrząc na wykres cen srebra, we wrześniu 2019 r. jego wartość osiągnęła maksimum w wysokości 19,50 dolarów za uncję i zakończyła rok na poziomie 18 dolarów za 2020 r. rynki finansowe zostały jednak wywrócone do góry nogami. Na początku roku cena srebra gwałtownie wzrosła po doniesieniach o ataku amerykańskim, w którym zginął czołowy irański generał oraz irańskich atakach rakietowych na amerykańskie bazy wojskowe w Iraku. Gdy przestraszeni inwestorzy uciekli do bezpiecznych aktywów, metal po raz pierwszy od prawie czterech miesięcy przekroczył granicę 18,83 dolarów. Ale gdy napięcie między krajami się zmniejszyło, cena surowca spadła do poprzedniego poziomu 17,81 potem wybuchła pandemia, wpływając nie tylko na zachowanie srebra, ale wszystkich rynków na świecie. Ceny szybko spadły o 38 proc., by w marcu osiągnąć najniższy poziom na przestrzeni 11 lat, gdy inwestorzy przenosili swój majątek głównie do ze wzrostem awersji do ryzyka i znacznym ograniczeniem produkcji przemysłowej, srebro, znane z tego, że jest zarówno bezpiecznym aktywem, jak i metalem przemysłowym, stanęło w obliczu zwiększonej zmienności. W dniu 16 marca cena spot spadła poniżej 12 dolarów za uncję, osiągając najniższy poziom od 2009 roku. W ciągu kilku następnych tygodni, metal ten powrócił do poziomu około 15 dolarów za po tym wzrost cen zaskoczył wielu inwestorów - w maju towar zakończył notowania na poziomie 18,50 dolarów za uncję, co było spowodowane wysokim popytem na bezpieczne aktywa i oczekiwaniem na wzrost konsumpcji czasie pisania tego tekstu - 9 lipca, metal jest kwotowany w cenie 18,63 dolarów za prognozy cen srebra wyglądają raczej optymistycznie, ale czy jesteśmy z całą stanowczością napisać o jego świetlanej przyszłości?Najważniejsze czynniki, które należy rozważyć przy inwestycji w srebroJeśli chcemy przewidzieć cenę srebra, posiadanie kryształowej kuli może nie wystarczyć. W tym celu sugerujemy zwrócenie uwagi na kilka czynników, które napędzają wahania cen się koronawirusa znacznie zwiększyło prawdopodobieństwo wystąpienia globalnej recesji w tym roku, a obawy związane z drugą falą infekcji tylko dolewają oliwy do ognia. Oczekuje się jednak, że ponowne otwarcie gospodarek po lockoucie Covid-19 zwiększy w najbliższych miesiącach zapotrzebowanie przemysłu na fizyczne więcej, ostatnie badanie World Silver Survey przeprowadzone przez Metals Focus dla Instytutu Srebra wykazało, że inwestycje w fizyczne metale szlachetne takie jak złoto i srebro może być bardzo popularne w najbliższym czasie: "Przewiduje się, że inwestycje w fizyczne srebro wzrośnie o 16%, w związku z dążeniem inwestorów do znalezienia bezpiecznych przystani dla swoich środków”.W raporcie wskazano również, że wydobycie metalu ma spaść o 5 procent do 797 milionów uncji w 2020 roku. Przewiduje się, że nadwyżka podaży na rynku spadnie o 53 procent z 31,3 mln uncji w 2019 roku do 14,7 mln uncji w 2020 roku. To z kolei, wsparte odbudowującym się popytem, może zapewnić bardzo potrzebne wsparcie dla wzrostu cen srebra w pieniężna jest kolejną siłą napędową rynku. W czerwcu Rezerwa Federalna USA podała, że do 2022 roku stopy procentowe utrzymają się na poziomie 0-0,25 procent. Oceniając coraz bardziej negatywnie klimat wokół dolara amerykańskiego, środowisko inwestorów kieruje się ku zakupie złota i srebra. Dodatkowo, mówiąc o prognozach cen srebra, należy również wziąć pod uwagę rozwój sieci telekomunikacyjnych 5G. Jeśli ma się to odbyć zgodnie z planem, metal ten znajdzie zastosowanie w półprzewodnikach urządzeń sieciowych, elektroniki samochodowej i elektroniki użytkowej, co zwiększy jego popyt. Jak zauważono w opublikowanym przez Silver Institute raporcie Role in a Future 5G Connected World, 5G otwiera zupełnie nowe rozwiązania dla zastosowań cen srebra: od analityków po serwisy onlineTrwające zawirowania gospodarcze i geopolityczne sprawiły, że wielu inwestorów zrobiło krok w kierunku dość bezpiecznych aktywów - metali szlachetnych. Ale czy to gwarantuje dalsze wzrosty? What is your sentiment on Silver? Vote to see Traders sentiment! Po pierwsze, dość trudno jest analitykom sporządzić w pełni wiarygodne prognozy w trakcie trwania pandemii. Philip Newman, jeden z założycieli Metals Focus, wyjaśnił: "Powiedzieć, że rynek jest ogromnie niepewny, to niedopowiedzenie. Zdajemy sobie sprawę, że musimy dokonać prognozy, ale czujemy, że jest to prawdopodobnie jedna z najbardziej niepewnych prognoz, jakie kiedykolwiek przedstawiliśmy."Prognoza cen srebra przeprowadzona przez Metals Focus zakłada, że w tym roku cena metalu wyniesie ponad 20 dolarów za uncję: "Kiedy złoto w końcu wystrzeli, pokonując swój rekordowy poziom, srebro powinno ponownie potwierdzić swoją zdolność do osiągania lepszych wyników niż złoto, a jego cena ma przekroczyć 20 dolarów pod koniec 2020 roku"."Wierzymy, że napływ kapitału na rynek srebra prawdopodobnie będzie kontynuowany. Kluczem do tego będą wyjątkowo niskie stopy procentowe i bezprecedensowe zastrzyki płynności ze strony banków centralnych. Spowalniająca gospodarka światowa powinna również ostatecznie zachęcać do dalszej rotacji z akcji i obligacji na aktywa defensywne" - dodali portal Agencji Prognoz Ekonomicznych (Economy Forecast Agency) popiera tę byczą prognozę, sugerując, że do końca 2020 r. cena srebra będzie nieco wyższa i wyniesie 22,30 USD za uncję. Jednakże, patrząc daleko w przyszłość, oczekuje, że w 2024 r. cena metalu spadnie ponownie poniżej 20 Smith z Morgan Report uważa również, że spadająca podaż i rosnący popyt doprowadzą do znacznego wzrostu cen. Podczas internetowej konferencji MoneyShow w czerwcu, powiedział: "Próby spadały przez ostatnie 10 lat. Spadły one o ponad 50 procent, jeśli chodzi o ilość gramów na tonę, którą otrzymuje się z rudy, w porównaniu z ilością, którą trzeba wykopać z ziemi, a to ma wpływ na prawie każdą kopalnię srebra na świecie".Smith dodał: "Wierzę, że pomiędzy 26 a 49 dolarami srebra zobaczymy coś, co nazywam wulkanicznymi wstrząsami – będzie duży napły ludzi tam i z powrotem (kupujących i sprzedających) swoje srebro. Kiedy ceny przekroczą 50 dolarów, zobaczymy szybki wzrost do 65 dolarów. Kiedy to nastąpi, będzie to potężna klasyczna erupcja. Będzie to najwyższa nominalna cena, jaką kiedykolwiek sprzedano srebro, a potem moim zdaniem srebro osiągnie trzycyfrową cenę w ciągu najbliższych kilku lat".Z drugiej strony, na podstawie prognoz dostarczonych przez portal Wallet Investora, cena metalu ma pozostać stabilna, kończąc się w tym roku na 18,26 dolarów za uncję. Patrząc w przyszłość, cena srebra będzie ulegać niewielkim wahaniom, pozostając poniżej poziomu 20 dolarów za uncję do połowy 2025 roku. Analitycy ABN Amro wykazali się również pewną ostrożnością w swoich prognozach dotyczących srebra: "W najbliższym czasie, uważamy, że istnieje kilka czynników, które mogą zepsuć nastrój wokół cen srebra. Na początek, inwestorzy nie wydają się wyceniać słabości gospodarki, które widzimy i prawdopodobieństwa powolnego, a nie V-kształtnego ożywienia. Korekta w dół oczekiwań popytu na srebro będzie miała wpływ na ceny srebra".Dalej czytamy: "Co więcej, oczekujemy kolejnej fali ryzyka od teraz do trzech miesięcy. Jest prawdopodobne, że inwestorzy zamkną część swoich pozycji. Na rynku jest olbrzymia ilość spekulantów. Pozycje, które inwestorzy utrzymują w funduszach giełdowych, są na nowym, rekordowym poziomie. Innym czynnikiem, który może osłabić popyt na srebro są napięcia między USA i Chinami.""Krótko mówiąc, w najbliższym czasie spodziewamy się niższej ceny srebra ze względu na ryzykowne otoczenie spadek oczekiwań w zakresie popytu na srebro. W dłuższej perspektywie, kiedy światowa gospodarka ponownie się ożywi, prawdopodobnie srebro będzie lepiej się zachowywać niż BMO oczekują, że w tym roku cena srebra wyniesie średnio 17,60 dolarów za uncję, a w 2021 roku wyniesie 18,50 jest więc rekomendacja dla srebra?Tak jak w przypadku każdego innego instrumentu finansowego, otwarcie pozycji w srebrze nie daje żadnej gwarancji sukcesu. Opierając się na mieszanych opiniach analityków, może nie być najlepszym pomysłem wejście pełnym kapitałem w ten jeden rynek. Srebro może jednak nadal stanowić dobry, długoterminowy dodatek do dobrze zdywersyfikowanego uważasz, że nie jesteś gotowy do podejmowania długoterminowych decyzji inwestycyjnych, ale nadal chcesz skorzystać na fali zmienności rynku, możesz to zrobić poprzez kontrakty na różnice kursowe lub kontrakty CFD. Można albo zająć długą pozycję, spekulując, że cena srebra wzrośnie, albo krótką pozycję, spekulując, że cena spadnie. Dlatego też, handel CFD daje możliwość spróbowania skorzystać zarówno z pozytywnych jak i negatywnych wahań Silver Spot CFDMożesz dowiedzieć się więcej o handlu CFD za pomocą darmowych kursów online i dowiedzieć się, jak handlować kontraktami CFD na srebro, czytając nasz obszerny za najnowszymi wiadomościami rynkowymi i trendem cen srebra na rynku spot z aby być na bieżąco z najlepszymi możliwościami handlowymi. Masz starą, srebrną biżuterię, zaśniedziałe sztućce i posrebrzane figurki? Oni przerobią to na… sztabki. Tylko komu to się opłaci? Liczę!Masz starą, srebrną biżuterię, zaśniedziałe sztućce i posrebrzane figurki? Oni przerobią to na sztabki. Tylko czy gra jest warta świeczki? I czy lombardy też polubią tę usługę?Ostatnio dość gorącym tematem jest drożejące złoto. Od lat namawiam Was, by część – powiedzmy, że 10% – Waszego długoterminowego „funduszu spełniania marzeń” stanowiło złoto, bo przez setki lat udowodniło, że potrafi utrzymywać realną wartość pieniądza weń również:Święty spokój kierowcy w dobie wysokiej inflacji? Bezcenny. Jak można (spróbować) ograniczyć koszty eksploatacji samochodu? I ile to kosztuje? [NOWOCZEŚNI MOBILNI]Jest plan na wakacje za granicą? Jest też problem: wysokie ceny i słaby złoty. Dwa sposoby, by nie dać się złapać w sidła kursowe [MOŻNA SPRYTNIEJ]Cyberbezpieczeństwo w bankach: technologie przyszłości. Jak zmieni się świat bankowości? [BANK NOWOŚCI]Ale nie samym złotem człowiek żyje. W wielu domach sporą część „aktywów niefinansowych” stanowi pokrewny metal szlachetny, czyli srebro. Czasem mamy szkatułki pełne srebsnej biżuterii, czasem zastawę ze srebrnymi sztućcami albo jakąś figurkę po dziadku z tego szlachetnego też: Kilka miesięcy temu zwracałem Waszą uwagę, że złoto stało się okazyjnie stało. Kto posłuchał – dobrze zrobiłIle srebra w srebrze? Najczęściej niewieleCzy to ma jakąś wartość? Na pewno emocjonalną (często są to pamiątki po przodkach lub prezenty od drogich nam osób), ale czy rynkową? Srebrem się oczywiście handluje w sensie inwestowania, aczkolwiek raczej w postaci monet i sztabek. W srebrnej biżuterii największą wartość stanowi praca jubilera i wzornictwo. To ono nadaje wartość wynikającą z „urody” przedmiotu, nie zaś wartość srebra jako cennego mamy 6-gramowy pierścionek, to przy obecnej cenie rynkowej uncji srebra (16-17 dolarów, czyli jakieś 60 zł) każdy gram srebra jest wart jakieś 2 zł. A najtańsze srebrne pierścionki najczęściej kosztują złotych biżuterią i innymi przedmiotami (np. zegarkami) handlują często lombardy, do których klienci przynoszą cenne przedmioty pod zastaw, by uzyskać gotówkę. Wiadomo, że za pierścionek wart 100 zł właściciel lombardu nie zapłaci więcej, niż 25-30 zł, ale niektórzy zadłużeni po uszy ludzie nie widzą innego osób, które mają srebrną biżuterię, czy inne przedmioty, jest jeszcze jedna możliwość – przetopić je na sztabki srebra. Oczywiście: taki recykling powinien być ostatnią deską ratunku, większość srebrnych przedmiotów większą wartość ma w formie nieprzetopionej. Ale jeśli nie mamy żadnego pomysłu, by inaczej zagospodarować srebrne „aktywa”…Czytaj też: Czy warto ulokować oszczędności w złoto i srebro? Po ile kupować, żeby nie przepłacić?Czytaj też: Uncja dla parafii, czyli 100 zł za srebrną monetę. Zacna idea, czy tylko pomysł na zyskowną sprzedaż kruszcu?Srebrne „aktywa” polskich rodzin. A może by je… przetopić?Jakiś czas temu rozmawiałem z ludźmi z jednej z firm zajmujących się handlem metalami szlachetnymi, którzy otworzyli tego typu usługę. Można przynieść do nich srebrny tzw. złom, poprosić o wycenę i o przetopienie na srebrne sztabki. Tym samym zamiast trudnej do wycenienia śrebrnej „magmy” uzyskuje się łatwy do sprzedaży „towar” w formie srebrna sztabka jest coś warta? W Mennicy Polskiej znalazłem tylko srebrne monety – jednouncjowy „Liść Klonowy” kosztuje 120 zł (wartość czystego kruszcu w nim zawartego to 60 zł), na tyle samo wyceniają 'Filharmoników wiedeńskich”, zaś w Mennicy Wrocławskiej i Mennicy Skarbowej mają 100-gramowe sztabki srebra po ok. 340 zł (czysta wartość rynkowa 100 gramów srebra to obecnie ok. 200 zł).Krótko pisząc: jeśli masz w szkatułce kilkanaście srebrnych pierścionków, kilka naszyjników i inne drobiazgi, to pewnie da się z tego wycisnąć ze 200-300 gramów srebra, które mogłoby mieć kilkaset złotych wartości rynkowej jako kruszec (przypominam: warto najpierw sprawdzić za ile można je sprzedać jako piękne przedmioty).W firmie „Chojnacki & Kwiecień”, która niedawno wprowadziła na rynek usługę przerabiania srebrnego złomu na sztabki twierdzą, że ich oferta może być dobrą alternatywą dla oddawania srebrnych przedmiotów do lombardu. Ograniczenia sa tylko dwa. Po pierwsze usługa nie jest darmowa – kosztuje 45 zł za każde 100 gramów przetapianego srebra – a po drugie minimalna ilość srebra, która musi powstać, to 500 się też zgodzić na naruszenie struktury srebrnych przedmiotów, bo bez tego eksperci nie zrobią wyceny i nie odpowiedzą na pytanie „ile srebra w srebrze” oraz czy opłaci się daną kupkę „srebrnego złomu” też: A jeśli załamie się pieniądz oparty na zaufaniu? Jest pomysł, żeby każdy miał w portfelu „standard złota”Czytaj też: Opcja biznesowa, czyli jak dostać sztabkę złota za 15% jej wartości? Wystarczy tę sztabkę odpracować towarzysko. I biznesowoPrzetopienie srebrnych sztućców i biżuterii na sztabki: komu to się opłaci?Przy założeniu, że masz w domu ponad pół kilograma srebrnego złomu i że już gołym okiem widać, że nie jest to-to ani ładne, ani „zabytkowe”, możesz wysłać to do oględzin i przerobienia na sztabki. Zapłacisz 225 zł za usługę i dostaniesz do ręki pięć 100-gramowych sztabek srebra, z których każda ma wartość 200 zł w cenie czystego srebra. Jak łatwo obliczyć, „prowizja” za przetopienie wynosi mniej więcej 20-25% wartości pod uwagę, że ewentualna sprzedaż sztabki będzie nieco poniżej wartości rynkowej (to tak, jak w kantorze – skup jest poniżej kursu NBP, a sprzedaż powyżej) – pewnie mówimy o uszczupleniu wartości posiadanego srebra o jakieś 30%. To mniej, niż traci się oddając rzeczy do lombardu, ale też ktoś już inwestuje w sztabki, to raczej w złote, ale rynek inwestycyjny srebra też rośnie – roczne zakupy srebra „pod inwestycje” wynoszą na całym świecie ok. ton. Czy na tym się dobrze wychodzi? Poniżej kurs uncji srebra w porównaniu do dolara za ostatnich dziesięć lat (w porównaniu do złotego – byłoby trochę lepiej).Najwięcej srebra jednak zużywa przemysł (ok. ton rocznie, połowa łącznego popytu na srebro w postaci fizycznej). Srebro znajduje zastosowanie przede wszystkim w przemyśle elektronicznym, elektrycznym, chemicznym, fotograficznym i w medycynie. Każdy posiadacz telefonu czy komputera (klawiatura) jest także w jakimś stopniu właścicielem Od prawie 2 lat mamy do czynienia z korektą na rynku srebra. Po zanotowaniu szczytów w okolicy 50 dolarów cena spadła o 62% czyli tyle ile średnio spadają ceny akcji podczas bessy. Mimo, iż cena obecnie oscyluje w okolicy 19 USD / oz to część czytelników zastanawia się czy aby na pewno cena nie będzie dalej spadać w okolicę 9 USD czyli minimów z 2008 roku. W roku 2008 tuż po upadku banku inwestycyjnego Lehman Brothers zaufanie na rynkach finansowych praktycznie zniknęło. Banki inwestycyjne nie wiedziały jaka jest sytuacja na rynku i kto posiada ekspozycję na bezwartościowe kredyty hipoteczne (MBS’y). Większość instytucji chcąc przygotować się na niepewną sytuację desperacko poszukiwała płynności. Na sprzedaż wystawiono wszystko co się dało. Masowo zamykano wszelkie pozycje na kontraktach terminowych. Doprowadziło to do sytuacji, w której cena baryłki ropy spadła ze 150 do 40 USD, cena gazu z 12 USD do 3 USD. Cena srebra natomiast spadła z 18 USD do 9 USD. Jak to mówią, papier przyjmie wszystko. Ceny kontraktów na wiele surowców spadły do tak abstrakcyjnych poziomów, że na chwilę zamarł handel. Wielu producentów ropy czy gazu, którzy rozliczali sprzedaż po cenach spot nagle wstrzymało sprzedaż. Zdecydowanie bardziej opłacało im się ładować surowce energetyczne na tankowce i poczekać aż cena powróci do rozsądnych poziomów. Podobna sytuacja była w srebrze. Podczas gdy cena spot oscylowała poniżej 10 USD, ciężko było znaleźć oferty na ebay poniżej 30 USD. Po chwili niepokoju ceny spot oraz transakcyjne ponownie się zrównały. Obecnie sytuacja w globalnych finansach jest dużo bardziej skomplikowana niż była w roku 2008. Banki centralne wydają się zadrukowywać wszelkie problemy. Rozważając jednak jak bardzo cena srebra może jeszcze spaść powinniśmy się przyjrzeć kosztom produkcji. O ile w przypadku złota całkowite zatrzymanie produkcji nie zmieniłoby wiele pod względem dostępnego metalu (zapasy odpowiadają 60-letniej produkcji), o tyle srebro szybko zniknęłoby z rynku. Srebro, jak wiadomo poza metalem inwestycyjnym jest także surowcem przemysłowym mającym ponad 10 tys. zastosowań, przy czym w większości przypadków nie ma tanich substytutów. Przez co najmniej ostatni rok większość kompanii sprzedawała srebro poniżej kosztów produkcji. Jeżeli cena srebra dalej spadnie lub chociażby utrzyma się na obecnych poziomach to wiele kompani zredukuje produkcję lub przejdzie w tryb care and maintanance (nie wydobywamy surowca tak długo, aż produkcja nie stanie się dochodowa). Alternatywą dla wstrzymania produkcji przynoszącej straty jest ostateczne wyczerpie źródeł finansowania i ostateczne bankructwo całej kompani. W analizie kosztów wydobycia bardzo ważne jest zrozumienie, że kompania nie ponosi wyłącznie kosztów operacyjnych (energia, wynagrodzenia, chemikalia) lecz także koszty administracyjne, koszty zarządu czy koszty finansowe jak np. odsetki od kredytów. Kluczowe są także, koszty związane z inwestycjami w nowe złoża, co umożliwia utrzymanie produkcji na stałym poziomie. Dobrym przykładem jest case Barrick Gold, który w roku 2013 obniżył koszty operacyjne dla złota do 850 USD za uncję. Przy średniej cenie złota na poziomie 1200 USD powinien wygenerować spory zysk. Faktycznie jednak zysk był mniej niż symboliczny. Jak zatem przedstawiają się koszty całkowite produkcji srebra? W roku 2013 średni koszt produkcji uncji srebra dla 12 największych producentów wyniósł 23,80 USD. Mimo, iż już w 2012 roku większość firm przeprowadziła działania zmierzające do obniżenia kosztów produkcji to w 7 na 12 przypadków produkcja srebra okazała się deficytowa. Można przyjąć, iż koszt produkcji wyższy od ceny spot wymusi dalsze cięcia wydatków lecz nie oczekiwałbym spadku kosztów większego niż 10 %. Jeżeli zatem koszt produkcji uncji srebra w 2014 roku będzie oscylował w okolicy 21,40 USD to przy obecnych cenach nadal większość kompanii będzie generować straty. Czy zatem jest szansa na dalsze ograniczenie kosztów produkcji aby możliwe było utrzymanie produkcji na obecnym poziomie? Jak widać na powyższym wykresie koszt produkcji srebra jest silnie skorelowany z cenami ropy. To właśnie ceny energii stanowią główny koszt. Jest to zrozumiałe w momencie gdy zdamy sobie sprawę, że do wyprodukowania 1 uncjowej monety musimy przerobić 4 tony rudy. Dobrze, ale czemu w kryzysie nie miałaby spaść cena ropy? Chwilowo jest możliwa powtórka z 2009 roku. Długoterminowo jednak ceny ropy będą rosnąć. Jest to ściśle związane z brakiem taniej ropy. Tania ropa jest dostępna w złożach w Iraku czy Libii. Być może w sprzyjających okolicznościach wydobycie zostanie uruchomione. Generalnie jednak mimo rosnących nakładów inwestycyjnych wydobycie ropy spada i raczej nie ma szans na odwrócenie trendu. Spadający grading Kolejnym, kluczowym czynnikiem wpływającym na koszt produkcji jest zawartość srebra w rudzie czyli tzw. grading. Tu zależność jest prosta. Im niższa zawartość srebra w rudzie tym więcej rudy musimy wydobyć i przerobić aby pozyskać tąką samą ilość srebra. Większe ilości rudy z kolei oznaczają więcej energii, więcej ludzkiej pracy, chemikaliów oraz czasu. Jak widać powyżej średnia ilość srebra w rudzie spadła z 13 g / tonę w 2005 roku do 7,6 g/ tonę zaledwie 8 lat później. Tanie i łatwo dostępne srebro po prostu się kończy. Jeszcze 15 lat temu grading na poziomie 17-20 g/t był normą. Dziś zaledwie 1 kompania może pochwalić się tak dużą zawartością srebra. Wniosek jest taki, iż rudy o dużej zawartości srebra i jednocześnie tanie w wydobyciu szybko się kończą. Jak koszty wydobycia oraz cena srebra mogą wyglądać w przyszłości? W latach 2004 – 2013 za wyjątkiem krótkich epizodów cena srebra (niebieska linia) kształtowała się nieznacznie powyżej kosztów produkcji (czarna ciągłą linia). Jednocześnie rosnące koszty energii w połączeniu ze spadającą zawartością srebra przekładały się zarówno na wzrost kosztów produkcji jak i wyższą cenę metalu. Trend doskonale obrazuje czarna, przerywana linia odwzorowująca z 92% dokładnością zmiany kosztów produkcji. W krótszych okresach cena srebra (niebieska linia) zmieniała się bardziej dynamicznie. Mieliśmy okresy, w których cena rosła szybciej niż koszty produkcji a tym samym marża oraz zyski. Motywowało to kompanie do zwiększenia inwestycji w wydobycie. Wyższa podaż z kolei wymuszała niższe ceny przez co część kompanii stawała się deficytowa i redukowała wydobycie. Ostatecznie zawsze wracaliśmy do linii trendu. Obecnie jesteśmy po 2 latach spadków cen. Większość kompanii mimo redukcji kosztów nadal generuje straty. Jeżeli poprzednie 10 lat stanowi dobry wyznacznik do przyszłych prognoz cen to posiadacze srebra mogą spać spokojnie. Odwrócenie negatywnego trendu powinno przełożyć się na wyższe ceny. W pierwszej kolejności powinniśmy przekroczyć koszty produkcji co jest naturalne a następnie linię trendu. Im dłużej dane aktywo jest niedoszacowane tym zazwyczaj następuje wyższe przeszacowanie. Z obecnych poziomów rzędu 20 USD oznaczałoby to 70 USD / oz. Wzrost rzędu 350% w perspektywie 18-stu miesięcy brzmi nierealnie? Niekoniecznie, dla porównania ostatni nagły wzrost wyniósł cenę srebra z 13 USD do 49 USD (370% wzrost w ciągu 20-stu miesięcy). Tak silna jest właśnie dynamika zmian ceny srebra. Aby jednak nie podchodzić zbyt pozytywnie do tematu należy zaznaczyć, że absolutnie nie możemy jeszcze wykluczyć kolejnego ataku na metale szlachetne. Wydaje się jednak, że potencjał do spadków jest bardzo ograniczony przynajmniej przy obecnych cenach. Mimo że w ciągu ostatnich kilku miesięcy rezerwy Comexu wzrosły prawie o 100% to jest to zaledwie 56 mln uncji (registered) czyli 3-tygodniowa globalna produkcja o wartości raptem 1 mld USD. Jednocześnie banki centralne praktycznie nie posiadają srebra, które mogłyby nagle wystawić na sprzedaż. Moim zdaniem, perspektywy dla srebra są lepsze niż dla złota lecz musimy uzbroić się w cierpliwość. Jeżeli dojdzie do załamania rynków kapitałowych cena srebra spot może spaść poniżej obecnych poziomów. Czy podąży za nią cena metalu fizycznego? Wątpię. Długoterminowo jednak wyższe koszty produkcji jak i wzrost popytu inwestycyjnyego wymusi znacznie wyższe ceny metalu. Na koniec chciałem zaznaczyć, iż celowo pominąłem tym razem kwestię popytu. W ciągu roku produkuje się około 32 tys. ton srebra o wartości zaledwie 20 mld USD. Niecałe 25% popytu czyli 5 mld USD stanowi popyt inwestycyjny. W przypadku załamania systemu monetarnego czy chociażby sporej korekty na rynkach akcji strumień środków płynących do metali szlachetnych, w tym srebra może diametralnie zmienić strukturę popytu. Jak bardzo wpłynie to na cenę pozostawiam drogim Czytelnikom do własnej oceny. Trader21 Aktualna cena spot metalu (24h) 2022-07-26 15:10:03 Ostatnia aktualizacja: Tue, 26 Jul 2022 13:10:03 +0000 * chart updates automatically once per minute